Económico Internacional, Julio 2021.

Internacional México ISCAM


Economía mundial.

3era Ola Covid-Delta, distintos ritmos económicos y de vacunación, alza inflacionaria y de deuda mundial generan:

Políticas monetarias mixtas…Países desarrollados fijan tasas interés en niveles mínimos…Emergentes las bajan para contener inflación… riesgo de ampliación de brecha económica

Volatilidad mundial en precios y tipo de cambios… afectación a balanzas comerciales y consumo interno

Insostenibilidad de deuda global… riesgos: menor confianza, más incertidumbre y menor liquidez para estimular economía.

Recuperación podría extenderse después del 2023.

Estados Unidos.

Reserva Federal enfoca política monetaria para estimular consumo interno, sin embargo, prevalece riesgo de mayores presiones inflacionarias.

Senado aprueba Plan Infraestructura Biden ($1.2 billones de dólares), incidirá en recuperación de su economía, y beneficiaría a México (exportaciones, sectores automotriz, construcción y electrónicos).

Reserva Federal mantiene tasa interés (0%), continuará inyección de liquidez (créditos y compra de bonos), y anuncia posible recorte de apoyos a finales de 2021 debido a mejora económica.

Inflación general del consumidor Jul’21 5.4% aún lejos de objetivo de 2% (Jun’21 5.4%)

Tasa Desempleo Jul’21 5.4% (previo 5.9%)

Comercio internacional acum. Jun’21 con México +31.8%, por arriba del registrado con el resto del mundo +23.4%.

En 2021 deuda pública* es 2.5 veces mayor a la de 2019…Riesgo de insostenibilidad.

 

Escenario Internacional

Tensiones geopolíticas en medio oriente encienden alarmas en el mundo, generando volatilidad…

OPEP estima en 2021 demanda +6.6% vs 2020; en 2022 +3.4% vs 2021; favorece aumento demanda…Covid-Delta principal riesgo

Precios petróleo Jul’21 desaceleran vs Jun’21, Brent +1.2% (previo +7.5%) vs y WTI +1.5% (previo +9.5%).

Expectativas económicas FMl:

  • Brecha económica se amplía por vacunación desigual, (40% población en países avanzados, emergentes 11%)
  • PIB mundial 2021 6% (previa 6%), PIB avanzados +5.6% (+0.5 pps vs previo) y PIB Emergentes +6.3% (-0.5 pps vs previo)
  • En 2022 PIB mundial +4.9% (previo +4.4%)

Banco Central Europeo prevé sólido crecimiento en 3er trimestre por vacunación y consumo; PIB en nivel pre-pandemia en 2022; repunte inflacionario será transitorio

En Eurozona, inflación general del consumidor Jul’21 2.2%, cerca objetivo (previo 1.9%); deuda pública 1er trimestre 2021 igual a su PIB; en 2020 97.8% del PIB.

Expectativas económicas FMl:

  • Brecha económica se amplía por vacunación desigual, (40% población en países avanzados, emergentes 11%)
  • PIB mundial 2021 6% (previa 6%), PIB avanzados +5.6% (+0.5 pps vs previo) y PIB Emergentes +6.3% (-0.5 pps vs previo)
  • En 2022 PIB mundial +4.9% (previo +4.4%)

Tras retirada de Estados Unidos, Afganistán es tomada por Talibanes…Caos civil

Irán pone en riesgo acuerdo nuclear…Europa reporta aumento de material radioactivo en Irán.

 

Economía Mexicana

Economía mexicana acelera en 2° trimestre 2021, en un entorno donde repunte Covid-Delta, inflación, incertidumbre e inseguridad significan riesgos para la recuperación.

Falta de confianza, incertidumbre e ineficacia generada por el gobierno sigue provocando desempleo y crisis en los ingresos.

En 2° trimestre 2021*, informalidad +36.0% vs MPA, representa 56.2% de empleados.

3era Ola Covid-Delta puede retrasar recuperación; más incertidumbre y volatilidad; posibles restricciones (aforo, horarios y movilidad).

Inflación con más efecto estructural (escasez insumos productivos, alta demanda, volatilidad tipo de cambio y mercado laboral, entre otros), que coyuntural (efecto matemático y estacional)Riesgo frenar consumo y economía

1era Quincena Ago’21 5.6% fuera de objetivo 3%.

Inseguridad sin contenerse…

Incidencia delictiva nacional**, YTD Jul’21 +13.2% vs MPA, +10.9% vs YTD Jul promedio 2015 – 2018

Percepción Inseguridad Pública 2T21 +0.2 pps vs 1T21.

 

Fuente: Finamex, Valmex, El Economista, El Financiero, Reserva Federal Estados Unidos, PIB Estados Unidos Primera estimación. *Nota: $2.54 trillones de dólares, Forbes, El Universal, Milenio. Pb: Puntos base. OPEP: Organización de Países Exportadores de Petróleo. FMI: Fondo Monetario Internacional. INEGI y Secretariado Ejecutivo Sistema Nacional de Seguridad Pública. **Incidencia delictiva fuero común incluye: homicidio, feminicidio, asaltos, extorsión, corrupción, secuestro, rapto, robo, entre otros. Pps: Puntos porcentuales. ENIGH: Encuesta Nacional de Ingreso y Gasto de los Hogares del INEGI.